通脹與通縮是個(gè)經(jīng)久不衰的話題 目前，日本經(jīng)濟(jì)似乎在走向復(fù)蘇之路，渡邊努教授提出了日本擺脫通貨緊縮的愿景，包括改變消費(fèi)者和企業(yè)的預(yù)期與行為，以及提高工資水平以實(shí)現(xiàn)工資和物價(jià)的良性循環(huán)。他注意到日本消費(fèi)者對(duì)通貨膨脹的預(yù)期有所提升，這可能成為打破長(zhǎng)期通貨緊縮的契機(jī)。 通脹與通縮是個(gè)經(jīng)久不衰的話題，也是個(gè)全球范圍內(nèi)每個(gè)國(guó)家都不愿經(jīng)歷但又避免不了的經(jīng)濟(jì)問題。日本長(zhǎng)達(dá)30年的低通脹甚至是通縮，是研究通脹問題天然的試驗(yàn)田，各類成果也層出不窮。例如，近年來較為熱門的日本學(xué)者辜朝明提出的資產(chǎn)負(fù)債表衰退理論、日本前央行行長(zhǎng)在《動(dòng)蕩時(shí)代》中分析的日本經(jīng)濟(jì)的問題是泡沫經(jīng)濟(jì)崩潰所產(chǎn)生的“過剩”分析、在日本大藏省任職過的野口悠紀(jì)雄關(guān)于日本失去的三十年的討論。與前述官員或者學(xué)者不同的是，該書作者從當(dāng)前全球性通貨膨脹和日本長(zhǎng)期的通貨緊縮問題入手進(jìn)行了深入分析，并提出了自己的分析框架。 該書由曾在日本央行工作過的學(xué)者渡邊努教授所著，他專注于貨幣政策與物價(jià)研究，被譽(yù)為“日本物價(jià)研究第一人”。作者的主要觀點(diǎn)分為四個(gè)方面。一是通貨膨脹的原因。作者認(rèn)為近年來全球物價(jià)上漲的根本原因并非俄烏沖突，而是疫后經(jīng)濟(jì)范式的轉(zhuǎn)變，作者分析了疫情如何引發(fā)消費(fèi)者、勞動(dòng)者和企業(yè)的行為變異，導(dǎo)致全球范圍內(nèi)的物價(jià)和工資上漲。二是現(xiàn)代物價(jià)理論的缺陷。作者指出現(xiàn)代物價(jià)理論忽視了某些因素，這些因素在分析歐美和日本應(yīng)對(duì)通貨膨脹的政策措施時(shí)變得尤為重要。三是日本央行的局限性。作者分析中央銀行在應(yīng)對(duì)新通脹現(xiàn)象時(shí)的局限性，以及為什么傳統(tǒng)的穩(wěn)定物價(jià)工具變得無效。四是日本物價(jià)的“異象”。與歐美國(guó)家不同，日本自1995年以來經(jīng)歷了工資和物價(jià)長(zhǎng)期不變的狀態(tài)，形成了獨(dú)特的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，同時(shí)，疫后歐美快速的通脹可能具有輸入性的作用，導(dǎo)致日本同時(shí)存在急性通貨膨脹和慢性通貨緊縮交織的異象，作者也分析了這種狀態(tài)的成因。 新通脹主要源于全球經(jīng)濟(jì)變化，這個(gè)變化體現(xiàn)在三個(gè)方面。一是消費(fèi)者行為變化。疫情導(dǎo)致消費(fèi)者行為發(fā)生變異，從服務(wù)消費(fèi)向貨物消費(fèi)轉(zhuǎn)移，影響了市場(chǎng)供求和價(jià)格變動(dòng)。二是勞動(dòng)者行為變化。例如，美國(guó)非勞動(dòng)人口數(shù)量的增加對(duì)勞動(dòng)力市場(chǎng)供給造成影響。三是企業(yè)行為變化。企業(yè)在全球化經(jīng)營(yíng)原則上從成本效率轉(zhuǎn)向供應(yīng)鏈的安全與穩(wěn)定，逆全球化背景下的產(chǎn)業(yè)回流或友岸回流成為新趨勢(shì)。 居民端面臨討厭漲價(jià)的心理，主要體現(xiàn)在四個(gè)方面。一是購(gòu)買力下降。消費(fèi)者通常不喜歡漲價(jià)，因?yàn)檫@意味著相同的收入能購(gòu)買的商品和服務(wù)變少了，即購(gòu)買力下降。二是預(yù)算壓力增加。漲價(jià)會(huì)增加家庭預(yù)算的壓力，特別是基本生活必需品的價(jià)格上漲可能會(huì)對(duì)低收入家庭產(chǎn)生較大影響。三是影響生活質(zhì)量。持續(xù)的價(jià)格上漲會(huì)降低生活質(zhì)量，因?yàn)槿藗兛赡懿坏貌幌鳒p開支或選擇更便宜的替代品。四是通貨膨脹預(yù)期實(shí)現(xiàn)。如果消費(fèi)者預(yù)期價(jià)格將持續(xù)上漲，通貨膨脹預(yù)期自我實(shí)現(xiàn)，消費(fèi)者和企業(yè)可能會(huì)采取行動(dòng)以對(duì)沖這種預(yù)期，比如提前購(gòu)買或要求工資增長(zhǎng)。 企業(yè)端的價(jià)格凍結(jié)也有四方面原因。一是維持市場(chǎng)份額。企業(yè)可能不愿意提高價(jià)格，因?yàn)閾?dān)心失去市場(chǎng)份額給競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，尤其是在競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)中。二是消費(fèi)者忠誠(chéng)度。企業(yè)可能通過維持價(jià)格穩(wěn)定來保持消費(fèi)者忠誠(chéng)度，特別是對(duì)于忠實(shí)客戶和品牌忠實(shí)者。三是成本控制。企業(yè)可能通過提高效率或吸收成本上漲來避免漲價(jià)，尤其是在成本上漲可以通過規(guī)模經(jīng)濟(jì)或其他方式控制的情況下。四是社會(huì)和心理因素。在某些情況下，企業(yè)可能因?yàn)樯鐣?huì)期望或心理定價(jià)策略而避免漲價(jià)，例如，避免突破消費(fèi)者心理上的“價(jià)格門檻”。 討厭漲價(jià)和價(jià)格凍結(jié)慣例是消費(fèi)者和企業(yè)在面對(duì)經(jīng)濟(jì)變化時(shí)可能出現(xiàn)的兩種心態(tài)和行為，日本獨(dú)特的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和社會(huì)規(guī)范，如終身雇傭制和企業(yè)間的緊密關(guān)系，也在一定程度上維持了價(jià)格和工資的穩(wěn)定，但持續(xù)的通縮對(duì)經(jīng)濟(jì)有眾多的負(fù)面影響。一是通貨緊縮風(fēng)險(xiǎn)。如果整個(gè)社會(huì)普遍存在討厭漲價(jià)的心態(tài)和價(jià)格凍結(jié)慣例，可能會(huì)導(dǎo)致通貨緊縮的風(fēng)險(xiǎn)，即普遍的價(jià)格下降。二是投資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響。持續(xù)的通貨緊縮可能會(huì)抑制投資，因?yàn)槠髽I(yè)和消費(fèi)者可能會(huì)推遲購(gòu)買和投資，期待未來價(jià)格更低。三是債務(wù)負(fù)擔(dān)加重。通貨緊縮會(huì)使得債務(wù)的實(shí)際負(fù)擔(dān)加重，因?yàn)閭鶆?wù)的名義價(jià)值不變，但貨幣的購(gòu)買力增強(qiáng)了。四是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇挑戰(zhàn)。在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇期間，適度的通貨膨脹通常被視為經(jīng)濟(jì)健康的標(biāo)志，如果存在普遍的漲價(jià)厭惡和價(jià)格凍結(jié)，可能會(huì)延緩經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇。 在政策建議與未來展望方面，目前，日本經(jīng)濟(jì)似乎在走向復(fù)蘇之路，渡邊努教授提出了日本擺脫通貨緊縮的愿景，包括改變消費(fèi)者和企業(yè)的預(yù)期與行為，以及提高工資水平以實(shí)現(xiàn)工資和物價(jià)的良性循環(huán)。他注意到日本消費(fèi)者對(duì)通貨膨脹的預(yù)期有所提升，這可能成為打破長(zhǎng)期通貨緊縮的契機(jī)。企業(yè)和政府可能需要采取更靈活的定價(jià)策略，以適應(yīng)市場(chǎng)變化，在漲價(jià)時(shí)需要與消費(fèi)者進(jìn)行有效溝通，解釋漲價(jià)的原因，考慮到消費(fèi)者的感受，提高政策透明度。在政策制定方面，政府可能需要制定政策來平衡消費(fèi)者和企業(yè)的利益，比如通過補(bǔ)貼、稅收優(yōu)惠或價(jià)格監(jiān)管，等等。 該書不僅對(duì)全球經(jīng)濟(jì)中的通脹現(xiàn)象作了深入分析，尤其是對(duì)日本經(jīng)濟(jì)通脹與通縮問題進(jìn)行深刻反思，還提出了對(duì)未來經(jīng)濟(jì)政策的建議。作者的見解對(duì)于理解當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)狀況和政策制定具有重要意義，例如經(jīng)濟(jì)政策適時(shí)調(diào)整、應(yīng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈的變化、重視消費(fèi)者和勞動(dòng)者行為的變化（《第四消費(fèi)時(shí)代》）、應(yīng)對(duì)人口老齡化對(duì)通脹的影響（《人口大逆轉(zhuǎn)——老齡化、不平等與通脹》）等。盡管該書中的一些觀點(diǎn)可能需要進(jìn)一步探討和驗(yàn)證，對(duì)于如何具體實(shí)施政策以應(yīng)對(duì)通脹和通縮的討論需要更多的實(shí)證研究支持，但該書無疑也為經(jīng)濟(jì)學(xué)界和政策制定者提供了寶貴的思考和研究方向。 |