一攬子增量政策或將推動房地產市場迎來“拐點”

9月26日，中共中央政治局召開會議，分析研究當前經濟形勢，部署下一步經濟工作，提出“有效落實存量政策，加力推出增量政策”。國慶節前后，多個國家部委相繼就一攬子增量政策進行系統落實，目前政策舉措正加速落地。

一攬子增量政策能對四季度乃至全年經濟帶來怎樣的拉動作用？進一步擴大內需政策將如何帶動消費增長？房地產政策組合拳如何實現房地產市場“止跌回穩”？

近日，中國銀行首席研究員宗良在接受21世紀經濟報道記者專訪時表示，一攬子增量政策切實有效的措施正穩定經濟增長并恢復市場信心，很多高頻數據已經出現了改善的跡象。一攬子增量政策發力顯效將支持四季度經濟強勁增長，推動全年5%左右的經濟增長目標順利完成，并很有可能實現超預期的增長。

談及房地產市場，宗良指出，一攬子增量政策對房地產設置了“止跌回穩”的明確目標，意味著一攬子增量政策將推動房地產市場迎來“拐點”。預計房地產市場總體或將在今年完成筑底，明年初開始慢慢回升。

宗良還特別指出，要把刺激需求放在經濟工作的突出位置，推動全社會各階層收入持續增長的同時也要進一步放寬對需求的限制性政策。他建議，給中低收入群體更大的消費優惠和支持、優化假期調休的相關安排。

四季度大概率超過5%、全年將實現5%以上經濟增速

《21世紀》：今年以來，國民經濟運行穩中有進的同時也面臨著一定挑戰。你怎么看國際形勢變化帶來的外部壓力與國內新舊動能轉換帶來的內部壓力？為什么要在這個時點推出一攬子增量政策？

宗良：今年以來，受錯綜復雜的國際國內形勢變化影響，國民經濟運行持續承壓，GDP增速出現了逐季向下的波動。如果不推出有力度的政策措施，不僅難以實現全年5%左右的經濟增速目標，同時也會影響國內外市場對中國經濟的前景預期。

“十四五”規劃和2035年遠景目標綱要明確提出，到2035年中國經濟要實現“人均國內生產總值達到中等發達國家水平”，這就要求我國當前的經濟增速不能太低。然而，從外部環境看，近年來逆全球化思潮泛濫，貿易保護主義盛行，地緣政治沖突傳導到經濟發展上形成壓力。從國內情況看，有效需求不足問題依然突出，新舊動能轉換過程中也暴露出一些周期性、結構性問題，集中體現在經濟下行壓力的加大上。

為應對內外部復雜多變的形勢，黨中央、國務院推出了一攬子增量政策，這是十分及時且至關重要的。隨著多部委相繼打出政策組合拳，切實有效的措施正穩定經濟增長并恢復市場信心，很多高頻數據已經出現了改善的跡象。我們也了解到，在一攬子增量政策的帶動下，許多國際投資者也開始密切關注中國市場的表現，一些外資和外商對中國市場的興趣又進一步增加了。

《21世紀》：一攬子增量政策將對今年四季度和全年經濟增長帶來怎樣的拉動？

宗良：一攬子增量政策中，既有調整當期問題、穩定短期增長的措施，也有錨定長短期結合、解決結構性問題的政策，這對于中國經濟實現高質量發展都是必不可少的。同時，一攬子增量政策也對我國四季度乃至全年的經濟增長將起到拉動作用，在政策加持下，第四季度經濟增速不大可能低于前三季度的4.8%，超過5%是大概率事件，這也會直接拉動全年GDP增速實現提升。

目前市場上有兩種猜測，一種認為全年GDP增速或在4.8%-5%之間，另一種則認為在四季度強增長的拉動下全年GDP將實現超預期的增長，超過5%。但無論哪種情況，都符合今年制定的“5%左右”的經濟增速目標。從目前我的觀察看，我更傾向后者，完全有理由相信全年將實現5%以上的經濟增速。

《21世紀》：此次一攬子增量政策提出將進一步擴大內需，你怎么看目前已經推出的擴內需政策？

宗良：從拉動經濟增長的“三駕馬車”來看，今年前三季度我國的外貿和投資表現尚佳，拖累經濟增長的主要因素在消費以及房地產投資上。這說明，有效需求不足依然是當前我國經濟運行中的最主要矛盾。

對此，一攬子增量政策圍繞進一步擴大內需，提出重點把促消費和惠民生結合起來，促進中低收入群體增收，實施提振消費行動。一系列消費領域的政策舉措，不僅將會在短期內提升內需、促進消費，同時也將在我國跨越中等收入陷阱之后，持續優化消費結構，培育消費新業態，形成新的消費體系，使之成為我國經濟發展最重要的增長動力，從而帶動中國經濟轉型升級。

中國有14億人口，住戶部門存款接近150萬億元，包括一攬子增量政策在內的促消費政策可以激發國內市場的消費潛力，通過創造更好的條件讓不同地區、不同階層都能增加收入，從而擴大消費和內需。在養老、醫療、教育、體育等領域，我認為消費潛力還有待進一步釋放，不僅要滿足人民對美好生活的向往，也能推動消費轉型升級帶動新業態發展。

值得注意的是，前三季度居民收入增速略慢于消費支出增速，這必定會對擴大內需帶來影響。影響消費的最重要因素包括收入變動、財富效應、社會保障等。中國經濟高質量發展的過程中，居民收入會逐步增加，中等收入群體規模也將逐步擴大。隨著一攬子增量政策推動資本市場和房地產回暖帶來財富效應，將給居民帶來穩定的預期和信心，從而愿意消費、敢于消費。

房地產市場或將在今年完成筑底

《21世紀》：此次一攬子增量政策中的一個重要目標是促進房地產市場止跌回穩。你怎么理解這個“止跌回穩”？當前房地產從“回穩”到“回升”還有多遠？

宗良：促進房地產市場止跌回穩是一攬子增量政策的五大目標之一，止跌回穩的目標是非常明確的，意味著一攬子增量政策將推動房地產市場迎來“拐點”。

為此，多部門也是紛紛推出了針對性措施，包括取消限購、取消限售、取消限價、取消普通住宅和非普通住宅標準；降低住房公積金貸款利率、降低住房貸款的首付比例、降低存量貸款利率、降低“賣舊買新”換購住房的稅費負擔；新增實施100萬套城中村改造和危舊房改造、年底前將“白名單”項目的信貸規模增加到4萬億等。此外還提出，今后符合“白名單”標準條件的房地產項目，均應該按照“白名單”管理，做到“應進盡進”。

“4+4+2”政策是一套綜合性的政策，不僅直接減輕了居民購房負擔、激發了市場需求，也減輕了已購房者的還貸壓力。政策推出尚不足一個月，包括北京、上海等大城市的二手房市場交易已經明顯出現回升。很多分析認為，盡管各地情況略有差異，但房地產市場總體或將在今年完成筑底，明年初開始慢慢回升。不過也可以預見到，房地產價格不會再像過去一樣快速上漲了。

從總體上看我國房地產市場還有很大的需求空間，激發市場需求是首要問題，要特別重視政策取向的一致性，多部門政策要形成合力推動房地產市場止跌回穩。

《21世紀》：對于一攬子增量政策落地執行及下階段中國經濟高質量發展，你還有哪些意見和建議？

宗良：目前，一攬子增量政策中的大多數政策已經推出，下一步最重要的就是要把這些政策落到實處，要按照宏觀取向一致性的原則做好各方面的協調。此外，對于中國經濟高質量發展，我認為也要特別重視以下三個方面。

一是對于下階段的宏觀政策需要明確定調。過去多年我國一直推行積極的財政政策和穩健的貨幣政策，下一步是否要調整為擴張性的貨幣政策或者寬松的貨幣政策？市場很關注宏觀政策所釋放的信號。

二是要把刺激需求放在經濟工作的突出位置，重視兼顧供給與需求，一方面要推動全社會各階層收入持續增長，另一方面也要采取措施進一步放寬對需求的限制。比如，可以考慮讓汽車牌照管控較嚴格的地方加大放號力度，可以考慮給中低收入群體更大的消費優惠和支持，還可以考慮優化假期調休的相關安排等。

三是要進一步整治基層形式主義等問題，充分發揮市場在資源配置中的決定性作用?，減少政府部門的不必要干預，要努力降低財政成本。持續建設市場化、法治化、國際化一流營商環境，讓民營企業、外資企業等市場主體對中國經濟的前景更加有信心，切實感受到投資中國就是投資未來。