八項舉措提升中國金融國際競爭力滬港合作可期

在日前舉行的2025陸家嘴論壇上，中國人民銀行行長潘功勝宣布了八項金融開放舉措，包括設(shè)立銀行間市場交易報告庫、設(shè)立數(shù)字人民幣國際運營中心、設(shè)立個人征信機構(gòu)等。

接受中國經(jīng)濟時報記者采訪的專家表示，八項金融開放舉措有助于擴大中國金融市場開放，中國不僅要加快技術(shù)升級和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，還要與國際金融監(jiān)管機構(gòu)和主要經(jīng)濟體的金融市場建立數(shù)據(jù)共享機制，將銀行間市場交易報告庫的數(shù)據(jù)納入全球金融監(jiān)管體系，提升中國金融市場在國際上的話語權(quán)和影響力。此外，上海與香港可加強合作，達到雙贏。

開放舉措有助于擴大中國金融市場開放

中國國際經(jīng)濟交流中心原總經(jīng)濟師陳文玲對中國經(jīng)濟時報記者表示，現(xiàn)在國際上金融競爭博弈激烈，提升中國金融體系的整體競爭力迫在眉睫。上海國際金融中心正加快建設(shè)，此次提出八項金融開放舉措，具有很強的戰(zhàn)略性、整體性，對金融進一步改革開放來說，既是探路，也是示范。今后可以形成“三位一體”的優(yōu)勢，即央行的金融管理監(jiān)管優(yōu)勢、香港全面開放的國際金融中心優(yōu)勢、上海以創(chuàng)新提升功能為方向的新優(yōu)勢。

香港金融發(fā)展協(xié)會主席魏明德對中國經(jīng)濟時報記者表示，八項金融開放舉措有助于擴大中國金融市場開放，加快推進金融高水平開放，提升中國金融市場的國際競爭力，促進金融機構(gòu)為實體經(jīng)濟與跨境貿(mào)易提供更有效的金融服務(wù)，推動外貿(mào)企業(yè)更好發(fā)展。中國金融開放的大門將越開越大，未來將在國際金融體系、全球金融治理中擁有更大發(fā)言權(quán)。

“八項金融開放措施將從多個方面深入影響市場交易、投融資和個人征信等領(lǐng)域。”上海財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院副院長曹嘯對中國經(jīng)濟時報記者表示，首先，在市場交易方面，銀行間市場交易報告庫的設(shè)立將提升市場透明度和價格發(fā)現(xiàn)效率，減少信息不對稱，優(yōu)化資源配置。數(shù)字人民幣國際運營中心的設(shè)立將推動跨境支付的高效化和低成本化，拓展人民幣的國際使用場景。推進人民幣外匯期貨交易則為市場參與者提供了更有效的匯率風(fēng)險管理工具。

其次，在投融資方面，自貿(mào)離岸債和離岸貿(mào)易金融服務(wù)試點將拓寬企業(yè)的融資渠道，降低融資成本，特別是為“一帶一路”企業(yè)和“走出去”企業(yè)提供更多支持。優(yōu)化升級自由貿(mào)易賬戶功能將進一步便利跨境資金流動，提升跨境投融資的效率和靈活性。同時，結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具的創(chuàng)新將引導(dǎo)資金流向綠色金融、科技創(chuàng)新等重點領(lǐng)域，推動產(chǎn)業(yè)升級。

最后，在個人征信方面，設(shè)立個人征信機構(gòu)將填補“信用白戶”的空白，為金融機構(gòu)提供更全面的信用評估，助力普惠金融發(fā)展。同時，隱私計算技術(shù)的應(yīng)用將保護個人隱私，提升征信數(shù)據(jù)的安全性。

提升中國金融政策的全球影響力

為更好地實施八項金融開放舉措，曹嘯提出五點建議。一是風(fēng)險防控與合規(guī)性。設(shè)立銀行間市場交易報告庫，需防范數(shù)據(jù)泄露風(fēng)險，確保高頻數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性與安全性。數(shù)字人民幣國際運營中心要警惕境外投機與技術(shù)封鎖，平衡開放與安全。個人征信機構(gòu)要嚴(yán)格保護個人隱私，避免數(shù)據(jù)濫用。

二是技術(shù)與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。銀行間市場交易報告庫、離岸貿(mào)易金融服務(wù)試點等措施有賴于強大的數(shù)據(jù)處理與區(qū)塊鏈技術(shù)，需加快技術(shù)升級和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，確保系統(tǒng)穩(wěn)定運行。

三是政策協(xié)調(diào)與市場接受度。自貿(mào)離岸債、人民幣外匯期貨交易等政策需協(xié)調(diào)國際規(guī)則與國內(nèi)監(jiān)管，提升市場接受度。同時，需優(yōu)化稅收、法律等配套政策，吸引更多國際參與者。

四是市場培育與人才儲備。結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具創(chuàng)新、離岸貿(mào)易金融試點等需培育市場主體，提升金融機構(gòu)與企業(yè)對新工具、新模式的適應(yīng)能力。同時，需加強金融、科技、法律等復(fù)合型人才儲備，為政策落地提供智力支持。

五是國際競爭與合作。數(shù)字人民幣國際運營中心、自貿(mào)離岸債等措施需在國際競爭中找準(zhǔn)定位，加強與境外金融中心的合作，避免重復(fù)建設(shè)，提升中國金融政策的全球影響力。

針對設(shè)立銀行間市場交易報告庫，曹嘯建議，首先，加強國際合作與數(shù)據(jù)共享。要與國際金融監(jiān)管機構(gòu)和主要經(jīng)濟體的金融市場建立數(shù)據(jù)共享機制，將銀行間市場交易報告庫的數(shù)據(jù)納入全球金融監(jiān)管體系，提升中國金融市場在國際上的話語權(quán)和影響力。例如，與歐盟、美國等監(jiān)管機構(gòu)合作，探索跨境金融數(shù)據(jù)的標(biāo)準(zhǔn)化和互認(rèn)機制，為跨境金融業(yè)務(wù)提供更精準(zhǔn)的監(jiān)管支持。

其次，推動數(shù)據(jù)開放與創(chuàng)新應(yīng)用。在確保數(shù)據(jù)安全和隱私保護的前提下，逐步開放銀行間市場交易報告庫的部分?jǐn)?shù)據(jù)，供金融機構(gòu)、金融科技公司等進行創(chuàng)新應(yīng)用開發(fā)。例如，鼓勵開發(fā)基于大數(shù)據(jù)分析的金融風(fēng)險預(yù)警工具、智能投資顧問服務(wù)等，推動金融市場數(shù)字化轉(zhuǎn)型，提升市場效率和競爭力。

“機構(gòu)、企業(yè)和個人在開放新舉措實施中，應(yīng)積極有效參與其中。”曹嘯表示，金融機構(gòu)應(yīng)加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型，利用新技術(shù)提升服務(wù)效率和風(fēng)險管理能力；企業(yè)應(yīng)抓住跨境投融資便利化的機遇，拓展國際市場，同時加強自身信用管理；個人應(yīng)注重信用積累，合理利用信用產(chǎn)品。

上海與香港可加強合作，達到雙贏

國際貨幣儲備體系正在發(fā)生變化，人民幣國際化近年來進展顯著，在國際貨幣基金組織（IMF）特別提款權(quán)（SDR）中的權(quán)重已躍居第三位，僅次于美元和歐元。

陳文玲表示：“到2025年年初，人民幣在全球外匯儲備中占比約5.8%，在結(jié)算中占比約7%，并和36個國家簽署了本幣結(jié)算協(xié)議，人民幣也已成為20多個國家的外匯儲備貨幣。人民幣作為世界上影響力越來越大和越來越受認(rèn)可的貨幣，我們要更加積極主動作為。”

魏明德表示，中國作為全球第二大經(jīng)濟體，經(jīng)濟發(fā)展?jié)摿薮螅嗣駧旁趪H貨幣交易體系中的地位應(yīng)進一步提升。香港作為全球最大的人民幣離岸中心，為內(nèi)地金融市場對外開放提供了安全、高效的渠道，匯聚了內(nèi)地及世界各地的資金。下一步，可以優(yōu)化離岸人民幣資金池，讓離岸人民幣業(yè)務(wù)范圍更豐富，增加人民幣計價投資產(chǎn)品、人民幣計價風(fēng)險管理工具，以鞏固香港離岸人民幣業(yè)務(wù)樞紐地位，并對接國家發(fā)展戰(zhàn)略。

“目前，上海與領(lǐng)先的國際金融中心相比，仍有一定差距。”魏明德認(rèn)為，今后要進一步加快國際化步伐，優(yōu)化金融監(jiān)管機制、法律法規(guī)等，加大吸引、培養(yǎng)及保留金融人才。而香港擁有完整的金融體系產(chǎn)業(yè)鏈，定位為深化擴大與內(nèi)地金融市場互聯(lián)互通，這在全球獨一無二，并非其他國際金融中心能取代，上海可與香港加強合作，達到雙贏。

魏明德表示，香港《穩(wěn)定幣條例》將于8月1日生效，香港將成為全世界首批建立穩(wěn)定幣法定監(jiān)管框架的司法管轄區(qū)。

魏明德表示，預(yù)期香港將首先推廣與美元和港元掛鉤的穩(wěn)定幣，以建立技術(shù)和市場信任，隨后再推出與離岸人民幣掛鉤的穩(wěn)定幣。在香港約1萬億元人民幣的離岸資金池支持下，離岸人民幣穩(wěn)定幣將驗證跨境結(jié)算的實際用例，避免違反內(nèi)地資本管制要求或影響在岸金融穩(wěn)定。離岸人民幣使用的增加將提升市場對人民幣債券等資產(chǎn)的需求，進而推動跨境人民幣的使用量。

“通過發(fā)展自貿(mào)離岸債、優(yōu)化自由貿(mào)易賬戶功能等，將拓展參與‘一帶一路’建設(shè)的企業(yè)的融資渠道，提升跨境資金融通效率，吸引更多國際資本流入。”魏明德表示。

曹嘯對發(fā)展自貿(mào)離岸債提出兩點建議，一是優(yōu)化稅收政策。制定更具吸引力的稅收優(yōu)惠政策，降低自貿(mào)離岸債的發(fā)行和交易成本。例如，對境外投資者投資自貿(mào)離岸債的利息收入給予一定的稅收減免或優(yōu)惠稅率，提高其吸引力，同時對中資企業(yè)發(fā)行自貿(mào)離岸債的利息支出在企業(yè)所得稅前扣除給予更寬松的政策支持。

二是加強與國際金融中心的合作。要與中國香港、新加坡等國際金融中心建立更緊密的合作關(guān)系，共同推動離岸人民幣債券市場的互聯(lián)互通。例如，探索建立債券市場互認(rèn)機制，允許符合條件的自貿(mào)離岸債在中國香港或新加坡市場掛牌交易，吸引國際金融中心的優(yōu)質(zhì)企業(yè)到中國自貿(mào)試驗區(qū)發(fā)行離岸人民幣債券，豐富市場供給，提升市場活躍度。