顛覆性原創技術是中國投資最大機會

    “我們今天所處的時代是一個大變局的世界：全球新冠肺炎疫情以來，世界經濟遭遇重創，全球供應鏈變得非常脆弱，經濟全球化按下了暫停鍵。”賽富亞洲投資基金創始管理合伙人閻焱，在復旦大學管理學院2022創投峰會上表達了他對目前全球經濟形勢的判斷。

    不過，閻焱認為，從風險投資角度來看，宏觀經濟形勢和風險投資關聯度很小。對一個好的創業者來說，宏觀經濟形勢和創業做企業沒什么大的關系。關于大變局下應該如何投資，閻焱進一步分享了他的看法。

    “風險投資周期和宏觀經濟的周期并不一致。優秀的投資人都具備穿越周期的眼光，具有超級回報的投資大部分在經濟周期底部建倉和出手。”閻焱認為。比如1999年軟銀投資阿里巴巴，是在互聯網泡沫破滅前夕。2000年南非公司投資騰訊，李嘉誠小兒子在經濟危機時以非常便宜的價格賣掉。南非公司接手，一直投資到今天，成為騰訊最大股東。

    巴菲特有一句名言，在別人貪婪時要警惕，在別人警惕時要貪婪。對手上有現金、有韌性的投資人來說，現在是最好的投資時期。

    “過去二十年來，投資中國的邏輯主要有三個”，閻焱表示，中國是統一穩定的大市場，高速發展的經濟，有一個近乎永遠滿足不了的需求；其次，中國有廉價的熟練工人和工程師，有環保意識。在他看來，過去二十年，中國主要盈利模式是套利模式，學習美國商業模式再拿到美國去上市，是賺美國人的錢。

    在新的環境下投資邏輯也在發生改變。“國內政府主導的基金成為了PE和VC的主體，中國基金業協會登記備案1.5萬家基金，國企主導的PE、VC，占整個基金總量的四分之三。成長期的投資機會幾近消失，中美關系轉冷，卡脖子的技術成為剛需。”閻焱對《中國經營報》等媒體記者表示。

    在他看來，世界正在進入大數據時代，中國有彎道超車的可能。在A股市場，由于政策導向，創新板創立以后，政府政策鼓勵由0到1具有原創技術的企業上市，上市回報豐厚。2019年，第一期科創板上市企業中賽富基金參與投資的有兩家，一家是光峰科技，一家是樂鑫芯片，光峰科技生產全世界亮度最高的激光光源，樂鑫芯片是中國最大的做物聯網芯片的企業之一，二者都有原創技術。

    創業主體也在發生改變，過去一個創業者需要有街頭智慧，但是現在創業成功的創業者都是典型的學霸級，大部分是硬核理工科。

    在閻焱看來，投資前移，投資創新會成為一個大的趨勢，這是非常重大的投資邏輯改變。投資機構要明白推動社會進步主要在哪些方面，人類社會進步主要是靠技術進步推動。

    今后十年，5G帶來萬物互聯，大數據成為一切的基礎。云、人工智能、新能源車和自動駕駛、新的電池技術都成為非常重要的領域。其中一切行業都離不開芯片，芯片變得非常關鍵。此外，與生物基因、老年化社會相關的醫療機器人、醫療康養，都變成非常重要的需求。

    在他看來，5G時代下作為世界工廠的中國，將是物聯網發展中最大的獲利者。5G下新的消費模式極有可能引領全球新的消費升級，中國是消費大國，從投資角度來講，消費領域永遠有機會，綠色技術在中國仍有非常大的前景。

    “顛覆性0到1的原創技術，這才是中國的未來，這是中國未來投資回報最大機會所在。”閻焱認為。